Gepetto usta ağaçtan çok güzel bir çocuk kuklası yapar. Adını da Pinokyo koyar. Çocuğu olmadığından, bu kuklayı o kadar çok sever ki "Canperi" kuklayı canlandırır. Ama tek bir kuralı vardır Canperi'nin "Pinokyo'nun yalan söylememesi". Pinokyo eğer yalan söylemez ve iyi bir kukla olursa gerçek bir çocuk olabilecektir.

Okula başlayan Pinokyo'yu bir gün karşısına Gezici bir kukla standı olan tilki fark eder ve onu kendi gösterilerinde oynatmak için kandırır. Babasının verdiği para ile umduklarını bulamayan Pinokyo tilkiye kanar ve eve gitmeyerek gösteri yapmaya başlar. Kazandığı para ile babasının alamadıklarını alacak ve ona yük olmayacaktır. Ne yazık ki tilki Pinokyo'yu eve göndermeyerek başlar ve başka bir şehre götürmek üzeri iken babası Gepetto bunu engeller ve en sonunda Pinokyo söylediği yalanın yüzünden başına gelenlerden dolayı babasından özür diler. Bakalım Pinokyo gerçek bir çocuk olabilecek mi.